Os maiores riscos do ETF

Pode ser muito fácil ser pego no hype de como os grandes fundos negociados em bolsa (ETF) são. No entanto, eles ainda apresentam muitos dos mesmos riscos que as ações e fundos mútuos, além de alguns riscos exclusivos para os ETFs. Aqui está uma olhada na "boa impressão" para os ETFs.

Risco Tributário

A eficiência fiscal é uma das vantagens mais promovidas de um ETF. Embora determinados ETFs, como o ETF de ações nos EUA, apresentem grande eficiência tributária, muitos outros tipos não. Na verdade, não entender as implicações fiscais de um ETF em que você investiu pode resultar em uma surpresa desagradável na forma de uma conta fiscal maior do que a esperada. (Para mais, veja: ETFs ou fundos mútuos: como saber qual usar.)

Os ETFs criam eficiência tributária usando trocas em espécie com participantes autorizados (AP). Em vez de o gestor do fundo precisar vender ações para cobrir os resgates, como acontece em um fundo mútuo, o gerente de um ETF usa uma troca de uma unidade ETF para as ações reais dentro do fundo. Isso cria um cenário em que os ganhos de capital sobre as ações são realmente pagos pelo AP e não pelo fundo. Assim, você não receberá distribuições de ganhos de capital no final do ano.

No entanto, quando você se afasta dos ETFs de índice, há mais problemas de tributação que podem acontecer. Por exemplo, os ETFs ativamente gerenciados podem não fazer todas as suas vendas por meio de uma troca em espécie. Eles podem, na verdade, incorrer em ganhos de capital que, então, precisam ser distribuídos aos detentores do fundo. (Para mais, veja: Como os ETFs se encaixam em seu portfólio.)

Se o ETF é da variedade internacional, pode não ter a capacidade de fazer trocas em espécie. Alguns países não permitem o resgate em espécie, criando assim problemas de ganho de capital.

Se o ETF usar derivativos para atingir seu objetivo, haverá distribuições de ganhos de capital. Você não pode fazer trocas em espécie para esses tipos de instrumentos, então eles devem ser comprados e vendidos no mercado regular. Os fundos que normalmente usam derivativos são fundos alavancados e fundos inversos. (Para mais, veja: O que todos os investidores devem saber sobre os ETFs.)

Finalmente, os ETFs de commodities têm implicações tributárias muito diferentes, dependendo de como o fundo está estruturado. Existem três tipos de estruturas de fundos e incluem: trustes cedentes, limited partnership (LP) e exchange-traded notes (ETN). Cada uma dessas estruturas tem regras fiscais diferentes. Por exemplo, se você estiver em uma concessão concedente de um metal precioso, será taxado como se fosse um item colecionável.

A conclusão é que os investidores de ETF precisam prestar atenção ao que o ETF está investindo, onde esses investimentos estão localizados e como o fundo real está estruturado. Se tiver dúvidas sobre as implicações fiscais, consulte o seu consultor fiscal. (Para mais, veja: O que observar ao usar ETFs em um portfólio.)

Riscos de Negociação

Um dos aspectos mais vantajosos de investir em um ETF é o fato de que você pode comprá-lo como um estoque. No entanto, isso também cria muitos riscos que podem prejudicar seu retorno de investimento.

Primeiro, pode mudar a sua mentalidade de investidor para comerciante ativo. Uma vez que você comece a tentar sincronizar o mercado ou escolher o próximo setor quente, é fácil ser pego em negociações regulares. Negociação regular adiciona custo ao seu portfólio, eliminando assim um dos benefícios dos ETFs, taxas baixas. (Para mais, veja: ETFs vs. Fundos Mútuos: A Desvantagem das Taxas.)

Além disso, o comércio regular para tentar e tempo o mercado é realmente difícil de fazer com sucesso. Mesmo gerentes de fundos pagos lutam para fazer isso todos os anos, com a maioria não batendo nos índices. Enquanto você pode ganhar dinheiro você estaria mais à frente para ficar com um índice ETF e não negociá-lo.

Finalmente, somando-se a esses negros de negociação em excesso, você se sujeita a mais risco de liquidez. Nem todos os ETFs possuem uma grande base de ativos ou alto volume de negociações. Se você se encontra em um fundo que tem um grande spread bid-ask e baixo volume, você pode ter problemas com o fechamento de sua posição. Essa ineficiência de preços pode custar ainda mais dinheiro e até mesmo incorrer em maiores perdas se você não puder sair do fundo em tempo hábil. (Para mais, veja: É maior melhor com ETFs, fundos mútuos?)

Risco de portfólio aumentado

Existem muitos tipos de risco que vêm com um portfólio, desde o risco do mercado até o risco político e o risco do negócio. Com a ampla disponibilidade de ETFs especializados, é fácil aumentar o risco em todas as áreas e, assim, aumentar o risco geral do seu portfólio.

Toda vez que você adiciona um único fundo do país, acrescenta risco político e de liquidez. Se você comprar um ETF alavancado, estará ampliando o valor que perderá se o investimento cair. Você também pode rapidamente estragar sua alocação de ativos com cada negociação adicional que você faz, aumentando assim o seu risco global de mercado. (Para mais, veja: Por que o fundo de melhor desempenho nem sempre é a melhor escolha.)

Por ser capaz de negociar dentro e fora de ETFs com muitas ofertas de nicho, pode ser fácil esquecer de tomar o tempo para garantir que você não está fazendo muito seu portfólio muito arriscado. Descobrir isso aconteceria quando o mercado estiver caindo e não há muito o que fazer para consertá-lo.

The Bottom Line

ETFs tornaram-se tão populares por causa das muitas vantagens que eles oferecem. Ainda assim, os investidores devem ter em mente que não estão sem riscos. Conheça os riscos e planeje em torno deles, então você pode aproveitar ao máximo os benefícios de um ETF. (Para mais, veja: Quando é um fundo mútuo a melhor opção de investimento?)

Assista o vídeo: GANHE MAIS DINHEIRO e reduza os riscos COM AS ETFs! com Nathalia Arcuri (Janeiro 2020).

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