General Electric: Boas notícias / más notícias

A General Electric Co. (GE) é um conglomerado enorme e diversificado com um valor de mercado de US $ 259 bilhões. Com uma empresa desse tamanho e muita diversificação, nada poderia dar errado, certo?

Um tipo diferente de diversificação

Ter uma carteira diversificada é sempre uma boa ideia. Ele protege você de downswings em setores específicos. Investir em uma empresa diversificada também é uma boa ideia. E a General Electric recompensou seus investidores ao longo dos anos (em grande parte). Dito isso, os produtos e serviços da General Electric estão fortemente ligados às condições econômicas globais.

Quando a demanda global é alta, a General Electric tem um desempenho muito bom. Está presente em 100 países. Ele também tem uma presença em uma infinidade de indústrias. No entanto, quando a economia global desacelera, a General Electric diminui com isso. Vamos dar uma olhada em dois exemplos: A bolha da tecnologia e a crise financeira.

Bolha Tecnológica / GE Share Price:

30 de junho de 2000: US $ 57,18

30 de setembro de 2002: US $ 24,65

Crise Financeira / GE Share Price:

30 de junho de 2007: US $ 41,40

1º de janeiro de 2009: US $ 10,11

No primeiro exemplo, pelo menos você poderia confiar em dividendos para ajudar a aliviar a dor. No segundo exemplo, os dividendos não ajudariam muito com essa alta desvalorização do preço das ações.

Enquanto a maioria dos estoques em todo o mercado mais amplo sofreu 40% -70% durante a crise financeira, houve algumas grandes capitalizações que se mantiveram, sofrendo apenas de 10 a 30% de queda e ainda pagando dividendos. Tradução: Embora a General Electric seja uma das empresas mais inovadoras e maiores do mundo, isso não garante proteção a pontos negativos. (Para mais, veja: Dois ETFs de dividendos que você precisa conhecer.)

Supondo que não haja eventos econômicos catastróficos ao redor da curva, vamos ver se a General Electric deve parecer atraente de uma perspectiva de dividendos.

Boas notícias, más notícias

A boa notícia é que a General Electric atualmente rende 3,5%, o que é consideravelmente maior do que a média dos conglomerados de 2,2%. O dividendo da General Electric cresceu por quatro anos, com um aumento médio de 14% ao longo desses quatro anos. A General Electric também pagou um dividendo por mais de um século, mas não houve crescimento consistente de dividendos. (Para mais, veja: Conglomerados com um ângulo de dividendo.)

A má notícia é que a Europa, o Japão e a China estão tendo problemas para promover o crescimento econômico. O Japão tem um enorme problema demográfico. Em termos simples, seus consumidores são velhos e os mais velhos não consomem tanto quanto os mais jovens, que precisam de casas e carros e gastam mais em geral. A Europa provavelmente está indo em direção à deflação, mas está tentando habilmente evitar isso. E o antigo crescimento excepcional da China agora é apenas um crescimento muito bom. Embora um crescimento muito bom seja positivo, é tudo sobre a direção. Se o crescimento desacelera, a demanda por produtos e serviços oferecidos por empresas como a General Electric também diminui. Isso leva à redução de receita e crescimento do lucro líquido.

Essa não é a única má notícia. A General Electric também está lidando com o aumento dos custos de pensão para ex-funcionários. Talvez o foco da General Electric em operações de maior margem ajudará a compensar esse problema, mas isso ainda precisa ser visto. O que fica evidente é que a General Electric teve um desempenho abaixo do mercado em 2014, com seu estoque se desvalorizando 4,1%. (Para leitura relacionada, consulte: Por que a GE nunca vai acabar.)

The Bottom Line

A General Electric é uma empresa altamente inovadora e excepcionalmente diversificada. Mas não cometa o erro de pensar que é um investimento seguro em dividendos, graças ao seu tamanho. Na verdade, é um jogo de dividendos mais arriscado do que a maioria das grandes empresas. No momento, esses generosos dividendos são atraentes, mas não baixem a guarda. Preste muita atenção à economia global, porque ela desempenha um grande papel no sucesso da General Electric e no preço de suas ações. Por favor, faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento. (Para mais, veja: Invista em Aristocratas do Dividendo com este ETF.)

Dan Moskowitz não possui ações da GE.

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