Riscos e recompensas do investimento em margem

E se você vir uma ótima oportunidade de investimento, mas não tiver dinheiro para investir? É possível pedir dinheiro emprestado para fazer o investimento - uma prática chamada de investimento em margem. Como diz o ditado: comprador (e mutuário) cuidado.

Normalmente, a maioria das pessoas empresta grandes quantias para investir em suas casas. Nesse caso, a casa é a garantia do empréstimo. Enquanto os pagamentos são feitos, o proprietário fica para ficar eo montante do empréstimo cai. Enquanto isso, se o valor da propriedade aumentar rapidamente, o investimento crescerá, embora na maioria das vezes os proprietários de casas se divirtam na melhor das hipóteses.

Investir em margem funciona de forma semelhante, exceto aqui a garantia é o estoque ou outros títulos que você compra. (Para mais, veja: Uma introdução à negociação de margem.)

Comprar na margem tem uma má reputação. Na década de 1920, a prática foi um fator no crash do mercado de ações, quando as chamadas de margem entraram e desencadearam uma venda massiva.

Como funciona

Então, como isso funciona? Um investidor pode querer comprar 150 ações da Apple Inc. (AAPL), porque ele acha que o preço da ação vai subir. Eles não têm dinheiro para comprar as 150 ações, que são de US $ 100 cada. Então o investidor coloca $ 10.000, o suficiente para 100 ações. A corretora empresta os outros US $ 5.000 com as próprias ações sendo a garantia.

O montante emprestado é geralmente baseado na exigência de margem inicial, que em si é uma porcentagem do valor investido (US $ 10.000, neste caso) que uma corretora quer que o investidor tenha como capital - basicamente ações ou dinheiro que pode ser vendido para cobrir o empréstimo. . As exigências das corretoras serão diferentes, mas geralmente começam em 50%. Pode ser um pouco mais para os clientes iniciantes.

Neste exemplo, a exigência do corretor é de 50%, portanto, o valor emprestado é de no máximo US $ 5.000. Se a exigência fosse de 60%, isso reduziria o maior empréstimo possível para US $ 4.000 (100% - 60%) x (valor investido). (Para mais, veja: 7 Investindo Erros e Como Evitá-los.)

Os corretores também terão o que é chamado de requisito de manutenção, que é quanto deve ser em ações para evitar que as ações sejam vendidas para cobrir o empréstimo, enquanto o investidor aguarda para ver se a aposta é boa. Isso significa que a ação comprada na margem pode cair, mas só muito antes que a corretora comece a exigir dinheiro ou títulos para cobrir essa dívida. Os requisitos de manutenção variam, mas geralmente são de 30 a 40% do valor emprestado.

Portanto, se as ações da Apple mencionadas acima aumentarem para US $ 120, o investidor pode querer vendê-las e obter o lucro, já que as ações agora valem US $ 18.000. Eles receberiam US $ 13.000 no total, porque US $ 5.000 foram arrecadados pela corretora e devem ser pagos de volta. Na realidade, haveria algum interesse também. Ausente a margem de negociação, o lucro seria de apenas US $ 2.000 ou 20% em um investimento de US $ 10.000. (Para mais, veja: Encontre sua margem Investindo Sweet Spot.)

Chamadas de Margem

Mas, no cenário oposto, se a Apple cair para US $ 50, o valor total das ações agora é de US $ 9.000. Isso deixa o corretor com um empréstimo pendente de US $ 5.000 coberto por ações que valem muito menos. Para remediar isso, a corretora pedirá ao investidor mais dinheiro - nesse caso, US $ 2.500 - ou venderá as ações. Isso é conhecido como uma chamada de margem. Se o investidor não puder inventar o dinheiro ou títulos em 24 horas, tudo será vendido para cobrir o empréstimo e pagar o investidor de volta com prejuízo. O investidor perderia US $ 5.000 devidos à corretora mais as ações e ficaria com US $ 4.000. A perda total: US $ 6.000 mais os juros que foram cobrados sobre o empréstimo de margem. Se esse mesmo investidor tivesse simplesmente comprado as 100 ações da Apple e vendido imediatamente quando o preço atingisse a marca de US $ 50 (não é uma boa estratégia em qualquer caso), as perdas teriam sido limitadas a US $ 5.000. (Para mais, veja: O chamado da margem temida.)

Como Equacionar

Se você quiser saber o preço pelo qual receberá chamadas de margem, uma equação útil a ser lembrada é:

Preço a que as chamadas de margem entram = (preço das ações quando compradas) x (exigência de margem inicial 1) / (requisito de margem de manutenção 1).

Isso parece complexo, mas na verdade não é. No exemplo acima, assumimos que a corretora tem um requisito de manutenção de 30%. Nesse caso, as ações de US $ 100 seriam multiplicadas por (0,5) / (0,7) ou 0,7142, portanto, o preço pelo qual as chamadas de margem entrariam é de US $ 71,42.

Investir em margem tem que ser avaliado em termos de quanto se pode perder, assim como outros investimentos em ações. A diferença é que é emprestado dinheiro, e há menos opções para esperar e esperar que uma ação se recupere se sofrer uma queda. Ter algum dinheiro arrecadado ou outras ações pode ajudar se houver uma chamada de margem. Uma venda rápida permitiria que você mantivesse as ações compradas com margem. (Para mais, veja: Encontrando sua margem de investimento .)

The Bottom Line

O investimento em margem pode aumentar seus lucros se as apostas forem boas. Se não, pode aumentar as perdas e custar sua camisa. Para a maioria dos investidores, comprar em margem é um negócio arriscado e, provavelmente, não deve ser feito sem algum tipo de estratégia de mitigação, como um stop loss. (Para mais, veja: A ordem de stop-loss: certifique-se de usá-lo.)

Assista o vídeo: Risco & Recompensa (Janeiro 2020).

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